1月3日，美国通过军事突袭抓捕了马杜罗夫妇，并要求获取委内瑞拉石油权益。事件发生后，多数机构对事件影响有两种普遍性判断。一是委内瑞拉石油产量将快速增长。二是在委内瑞拉继任政府妥协后，美国会放松对委内瑞拉的制裁。对此事件，笔者有几点不同的认识。一是当前油价不利于委内瑞拉石油扩产。二是美国对委内瑞拉油气行业的掌握有排他性。三是在新版美国国家安全战略指引下，美国将不断加强对石油等美洲战略优势资源的掌控力。

        委内瑞拉事件对2026年国际油价走势的边际影响有限。国际油价已经步入趋势性下行周期。笔者认为，在不考虑委内瑞拉事件的情况下，2026年全球石油市场供应将过剩，Brent均价较上年下行5美元/桶~9美元/桶以上。油价下行将延缓委内瑞拉石油增产节奏，预计年内增量有限。委内瑞拉90%的石油资源集中在奥里诺科重油带，生产成本较高。加之近几年受到制裁，委内瑞拉已经无力更新基础设施。2025年，委内瑞拉石油完全生产成本在50美元/桶~70美元/桶。预计美国石油公司介入后，委内瑞拉勘探开发新产能的节奏不会很快。笔者预计，委内瑞拉石油年内增量在20万~30万桶/日，年末产量可以达到100万桶/日，恢复至250万桶/日的潜在水平则需要3年以上。按此估算，对全年均价的影响不足1美元/桶。委内瑞拉石油增产的主要影响在于拉长供需再平衡的周期。未来2年，随着委内瑞拉石油产量逐步回升至150万桶/日以上，市场供需实现再平衡的时间点将从2027年2季度延后至2027年4季度。

        美国对委内瑞拉油气资源的诉求具有排他性。事件发生后，美国明确要求委内瑞拉继任政府中断与俄、伊等国的后续合作，交出石油销售控制权，并向美国移交3000万桶～5000万桶石油。后续，美国可能得寸进尺，进一步迫使继任政府撕毁与其他国家的合作协议，实现对委内瑞拉油气资源的独有控制。

        美国对美洲战略资源的控制诉求具备趋势性。2025年11月，美国发布了新版国家安全战略，提出了五大外交战略目标，将对西半球的稳定和主导力列在首位。该目标下的主要举措包括突出在西半球的军事存在、有效部署海岸警卫队力量、用致命武器打击毒贩、扩建军事通道等内容。本次委内瑞拉事件则是其前三项部署的典型体现。未来，美国将不断提升在西半球事务中的军事存在感。拉美地区可能是美国近期的主要战略目标。结合特朗普上台以来对巴拿马运河运行权、格陵兰岛主权的声索，以及委内瑞拉事件后对哥伦比亚、古巴等国家的威胁，笔者判断，美国不断加强对美洲战略控制力将是长期性趋势，特别是在美洲富产的石油、铜、锂等战略资源领域。类似的军事与政治事件很可能继续在拉美地区发生。

        美洲是石油净输出区域，一旦整合将实质性地形成类似OPEC+的产油国组织，具备很强的市场定价力和资源掌控力，尤其是重油资源。美洲地区拥有全球73%左右的重油资源。其中，南美洲占62%左右，北美洲占11%左右。美国加强对美洲的战略控制，可能形成对重油资源的实质性垄断局面。这将深远地影响全球船燃、沥青、石油焦等黑色产品的生产。

责任编辑：曲绍楠