近年来，伴随着俄乌冲突推动欧洲减少油气消费、特朗普上台后搅动世界油气供需格局、中国石油需求逐步达峰等一系列重大事件的影响，全球能源转型日益成为各个国家、各行各业关注的焦点。从能源市场长期变化趋势、国际大石油公司近期动向等方面开展分析，可以为油气公司把握能源转型的方向、提前做好业务优化及布局提供一定的参考作用。

        从全球能源市场来看，呈现三方面特点。一是一次能源需求增速总体放缓。根据《BP世界能源统计》的数据，以疫情前2019年的正常年份作为基准，2019年—2023年全球一次能源消费量年均增速为1.4%，较2015—2019年年均1.7%的增速明显放慢，预计在“十五五”期间进一步回落到1.2%，主要原因是世界经济增长持续放慢、以中国为代表的多个国家能源消费的绿色低碳化进程加快。二是发达国家与发展中国家扮演的角色出现分化，主要体现在发达国家转型趋缓、政策回摆，发展中国家却加大了能源转型的力度。比如，特朗普二次上台后即退出了《巴黎协定》，转向加大利用化石能源和核能；欧洲受到经济下行、缺乏充足转型财力，以及内部政治局势不稳定的影响，一系列绿色新政落实困难；通过新能源技术迭代与产业结构深度调整，中国以高强度政策驱动叠加技术优势，确立了全球能源转型核心引领者的地位，成为低碳技术输出与标准制定的重要主体；中东、非洲地区过于依赖能源财政的国家，也在加大新能源领域的投资和利用，以期实现经济增长的多元化。三是国际气候治理“南北分歧”加剧。发达国家与发展中国家围绕发展权和出资责任博弈。2015年签署的《巴黎协定》中提出的“2030年全球实现1.5℃温控目标”的可能性降低。

        在全球能源需求增速放慢、不同国家能源转型趋势出现分化但总体仍向绿色低碳方向发展的行业背景下，国际大石油公司的业务经营范围也在相应进行调整。一是通过战略收缩与资本再分配，强化上游业务的核心地位并提升短期收益。从业绩贡献来看，2024年，埃克森美孚、道达尔等公司上游业务净利润占比均超50%，成为主要盈利来源。石油公司的资本向高回报项目倾斜，聚焦低成本、短周期项目，降低盈亏平衡成本。比如，美国页岩盆地（二叠纪）、圭亚那深水油田等新项目的产量显著提升；埃克森美孚的盈亏平衡目标设定为低于30美元/桶；英国石油公司（BP）暂停海上风电投资；壳牌减少可再生能源投入，转向高利润LNG项目。二是炼油利润率显著下滑，炼化业务布局向高利润市场，以及高附加值化工产品方向转移。比如，埃克森美孚能源产品收益同比减少67%，雪佛龙炼油业务利润降幅超过70%。雪佛龙通过收购美国休斯敦炼油厂，使其在美国炼能占比提升至60%。2024年，化工项目收益开始显现，成为利润的重要补充。例如，埃克森美孚与沙特SABIC合资的乙烷裂解项目预计到2025年化工业务息税折旧前利润较2021年增长133%。三是加油站终端业务策略出现分化。欧洲公司更加注重客户体验。比如，英国石油公司（BP）将“便利零售和移动出行”纳入战略核心，通过客户忠诚系统提升附加值；壳牌加大整合“加油—充电”支付系统。美国公司则侧重低成本扩张。比如，雪佛龙和埃克森美孚通过特许经营模式快速扩展北美加油站网络，目前自营站点比例已不足10%，以实现成本控制。

责任编辑：曲绍楠