2025年全球供给状况相对宽松，即使发生导致实际或预期供给中断的事件，国际原油价格上涨幅度也有限，在高位持续的时间也不会太长。

　　2025年伊始，国际原油价格猛然上窜，似有要一举撕破石油严重过剩论的阴影。1月15日，WTI、Brent 分别上涨至80.04美元/桶和82.03美元/桶，创2024年8月以来新高，百分比上涨幅度分别高达11.60%和9.90%。公开显示的原因主要是美国扩大对俄罗斯石油出口制裁，但有部分上涨属于超跌反弹的正常修正。经过半个月的小幅震荡，直至2月6日，国际油价全线下跌，WTI 3月合约跌0.72%、报70.52美元/桶，Brent 3月合约跌0.52%、报74.22美元/桶。

　　为了客观分析以正视听，笔者对2024年的国际原油价格走势预测值与实际值的差异进行一个梳理。笔者关注到，美国能源信息署(EIA)2024年1月发布的WTI现货价格2024年全年平均值为78美元/桶，实际平均值为76.63美元/桶，预测与实际差异1.37美元/桶，百分比幅度1.79%。

　　大多数机构预测值与实际值之间的差异不大。路透社调查的34位经济学家和分析师预测的2024年Brent价格平均值为82.56美元/桶，仅有一个机构预测值超过90美元/桶;而实际Brent现货价格年平均值为80.52美元/桶、近月期货价格平均值为79.86美元/桶，差异分别为2.04美元/桶和2.70美元/桶，百分比差异分别为2.53%和3.38%。

　　这说明，在国际原油价格走势不发生方向性变化时期，各方的预测值虽有差异但相差不大，与实际结果之间虽有差异但也不大。这也是国际原油价格预测历史一贯的状况。

　　2025年，全球供需状况将依然处于供给宽松状态。这是当前的基本状况。因此，国际原油价格走势发生方向性变化的概率不大，各方预测值与实际值迥然不同的情况出现的概率不大。

　　从全球供需状况基本面角度，短期事件的影响持续不断，但宏观经济和石油供需状况变化的影响将主导市场情绪变化和价格走势。笔者自编的国际原油价格计算模型计算结果显示，2025年，WTI近月期货合约价格年度走势核心趋势线平均值75美元/桶，区间上下波动5美元/桶;年内各交易日结算价格低点、高点分别为64.47 美元/桶和85.16美元/桶。

　　美国能源信息署2025年1月14日发布《短期能源展望》月度报告，预测2025年WTI和Brent原油现货价格平均值分别为70.33美元/桶和74.33美元/桶，并认为全年全球石油库存平均增加24万桶/天。

　　路透社调查34位经济学家和分析师，预测2025年WTI和Brent价格平均值分别为70.86美元和74.33美元/桶，明显低于2024年的预测和实际水平。

　　在全球供给状况相对宽松时期，即使发生导致实际或预期供给中断的事件，国际原油价格上涨幅度有限，在高位持续的时间不会太长。美国拜登政府扩大对俄罗斯石油出口的制裁，短时间驱动国际原油价格上涨，市场的紧张情绪有所上升，但表现相对温和。新当选总统特朗普极可能促成结束俄乌战争，对俄罗斯的制裁可能由相对偏紧转向相对偏弱，俄罗斯石油进入国际市场的阻力将下降，国际原油价格之前积聚的溢价或将快速消退。

　　责任编辑：周志霞